"国产GPU第二股"沐曦股份于12月17日登陆科创板，上市首日高开568.83%至700元，按开盘价计算，中签投资者单签盈利29.77万元。盘中一度涨超600%，股价报733元/股，中一签最高可赚31.41万元。这一表现延续了国产半导体明星企业的上市热潮，凸显市场对自主可控芯片产业的高度关注。
公司此次发行价格为104.66元/股，对应市值约418.74亿元，市销率为56.35倍，仅为同类企业摩尔线程122.51倍市销率的一半。网上发行最终中签率为0.03348913%，即每万名申购投资者中不足4人中签，中签率低于2025年科创板新股0.04%的平均水平。
国家人工智能产业投资基金、中国电信、京东、美团等众多战略投资者参与认购，显示产业资本对国产GPU芯片前景的强烈信心。公司共发行4010万股，占发行后总股本的10.02%，扣除发行费用后预计募集资金净额为38.99亿元。
沐曦股份尚未实现盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。根据公司测算，最早将于2026年达到盈亏平衡。
申购热度超预期，中签率低于行业均值沐曦股份的申购热度位居近期科创板新股第一梯队。根据上交所数据，网上发行有效申购户数达517.52万户，有效申购股数为288.62亿股。回拨机制启动后，网下最终发行数量约2282.91万股，网上最终发行数量为966.55万股。
网上投资者缴款认购股份数量为964.52万股，缴款金额为10.09亿元，放弃认购20349股，放弃认购金额为212.97万元。网下投资者全额缴款，未出现弃购情况。网上投资者放弃认购的股份由主承销商华泰联合证券包销。
公司从申请受理到过会用时117天，而同类企业摩尔线程用时88天。沐曦股份IPO申请于2025年6月30日获得受理，于10月24日获得上市委会议通过。
营收高速增长但仍处亏损阶段沐曦股份主要从事自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品包括用于智算推理的曦思N系列GPU、用于训推一体和通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU。
公司营收保持高速增长。2022年至2024年，沐曦股份营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元，最近三年营业收入复合增长率达4074.52%。2025年1月至9月营收同比增长453.52%，达12.36亿元。
但公司仍处于亏损状态。2022年至2024年，归母净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元。2025年1月至3月，公司实现归母净利润-2.33亿元。
公司持续为国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台、商业化智算中心等提供基础算力底座，并重点布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景。
募资投向三大GPU研发项目沐曦股份拟募集资金总额为41.97亿元，将投向三大项目，均围绕主营业务的科技创新领域。这些项目包括"新型高性能通用GPU研发及产业化项目"、"新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目"和"面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目"。
中央财经大学副教授刘春生指出，股民的打新热情取决于多个因素。IPO的供给节奏与政策调控力度将直接影响稀缺性溢价，若新股扩容或定价机制优化，当前热度可能减弱。其次，企业的基本面与盈利兑现能力至关重要，若技术突破不及预期或业绩无法落地，估值泡沫恐难持续。国产GPU赛道的竞争格局将是支撑其长期投资价值的核心。
公开信息显示，沐曦股份A股股本为40010万股，其中1813.8973万股于2025年12月17日起上市交易。
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